פינאַנציעל פעסטקייַט: ניו קאַמישאַן כּללים אויף צענטראל פּאָליאַנע פֿאַר אינטערעס קורס דעריוואַטיווז

די אייראפעישע קאַמישאַן האט אנגענומען נייַע כּללים וואָס מאַכן עס מאַנדאַטאָרי צו זיין קלירד דורך עטלעכע אָווער-די-טאָמבאַנק (אָטק) ינטערעס קורס דעריוואַט קאַנטראַקץ דורך הויפט קאַונערפּאַרץ. מאַנדאַטאָרי סענטראַל פּאָליאַנע איז אַ וויטאַל טייל פון דער ענטפער צו די פינאַנציעל קריזיס; דאָס נאָכפאָלגן קאַמיטמאַנץ פון וועלט לעאַדערס ביי די G-20 פּיטצבורגה סאַמיט אין 2009 צו פֿאַרבעסערן דורכזעיקייַט און רעדוצירן ריסקס.

פינאַנציעל סטאַביליטי, פינאַנסיאַל באַדינונגס און קאַפּיטאַל מארקפלעצער יוניאַן קאַמישאַנער Jonathan Hill (פּיקטשערד) האָט געזאָגט: "היינט נעמען מיר א באדייטנדיקן שריט צו ינסטרומענט אונדזער G20 קאַמיטמאַנץ, פארשטארקן פינאַנציעל פעסטקייַט און בוסט מאַרק צוטרוי. דאָס איז אויך אַ טייל פון אונדזער מאַך צו מארקפלעצער וואָס זענען שיין, אָפֿן און טראַנספּעראַנט."

די הײַנטיקע באשלוס נעמט אן א דעלעגירטע רעגולאציע- דער ערשטער אַזאַ צו ינסטרומענט די פּאָליאַנע פליכט אונטער דער אייראפעישער מאַרקעט ינפראַסטראַקטשער רעגולאַטיאָן ('EMIR'). עס קאָווערס ינטערעס קורס סוואַפּס דינאַמאַנייטיד אין ייראָ, פונט סטערלינג, יאַפּאַניש יען אָדער יו. עס. דאָללאַרס וואָס האָבן ספּעציפיש פֿעיִקייטן, אַרייַנגערעכנט דער אינדעקס געניצט ווי אַ רעפֿערענץ פֿאַר די דעריוואַט, זייַן צייַטיקייַט, און די נאָטיאָנאַל טיפּ (ד"ה די נאָמינאַל אָדער פּנים סומע איז געניצט צו רעכענען פּיימאַנץ געמאכט אויף די דעריוואַט).

די קאַנטראַקץ זענען:

-ריפּלייסיז מיט פאַרפעסטיקט-צו-לאָזנ שווימען רייץ (IRS), גערופֿן 'קלאָר וואַניל' דעריוואַטיווז;

-לאָזנ שווימען סוואַפּס, באַוווסט ווי 'יקער סוואַפּס';

- פֿאָרווערטס קורס אַגרעעמענץ, און;

אַדווערטייזמאַנט

- יבערבליק אינדעקס סוואַפּס.

לעצטע סטאַטיסטיק ווייַזן אַז ינטערעס קורס דעריוואַטיווז קאַנסטאַטוט די גרעסטע אָפּשניט פון אַלע אָטק דעריוואַטיווע פּראָדוקטן, וואָס רעפּראַזענץ אַרום 80% פון אַלע גלאבאלע דעריוואַטיווז אין דעצעמבער 2014. די עסטימאַטעד טעגלעך ויסקער אין די אי. 4 טריליאַן עוראָס אין אפריל 1.5.

די קלירינג אַבלאַגיישאַנז וועט אַרייַן אין קראַפט אונטער די דורכקוק פון די אייראפעישע פּאַרליאַמענט און קאָונסיל פון די אי.יו.

הינטערגרונט

א "הויפט קאַונטערפּאַרטי" (קקפּ) קלירז אַ מאַסע צווישן צוויי פּאַרטיעס, העלפּינג צו פירן די ריזיקירן וואָס קען פּאַסירן אויב איין פּאַרטיי דיפאָלץ אויף זיין פּיימאַנץ. דורך מאַכן עס נויטיק צו זיין קלירד דורך CCPs עטלעכע רייץ פון דעריוואַט קאַנטראַקץ אָדער 'ינטערעס קורס סוואַפּס', פינאַנציעל מארקפלעצער ווערן מער סטאַביל און ווייניקער ריזיקאַליש. דאָס קריייץ אַ סוויווע וואָס איז מער קאַנדוסיוו פֿאַר ינוועסמאַנט און עקאָנאָמיש וווּקס אין די אי.יו.

אין 2009, G20 לעאַדערס מסכים אַז סטאַנדערדייזד אָטק דעריוואַט קאַנטראַקץ זאָל זיין סענטראַלי קלירד דורך קקפּס.

קאָ-לעגיסלאַטאָרס פון די אי.יו רעגולאַטיאָן (אי.יו.) ניט קיין קסנומקס / קסנומקס אויף אָטק דעריוואַטיוועס, סענטראַל קאָונטערפּאַרטיעס און האַנדל ריפּאַזאַטאָריז (עמיר). לויט אַרטיקל 5 פון עמיר, די אייראפעישע קאַמישאַן, אויף דער באזע פון ​​אַ פאָרשלאָג פון דער אייראפעישער סעקוריטיעס מארקפלעצער אויטאָריטעט (ESMA), זאָל באַשליסן די טייפּס פון אָטק קאַנטראַקץ וואָס זאָל זיין אונטערטעניק צו מאַנדאַטאָרי קלירינג דורך אַ הויפט אַנטקעגענער (CCP). אויף דער באזע פון ​​דעם מאַנדאַט, די אייראפעישע קאַמישאַן אַדאַפּט אַ דעלאַגייטאַד רעגולאַטיאָן ינטראָודוסינג אַ פּאָליאַנע פליכט פֿאַר אָטק אינטערעס קורס סוואַפּס.

EMIR מאַנדייץ די אייראפעישער סעקוריטיעס און מאַרקעץ אויטאָריטעט (ESMA) צו אָפּשאַצונג די בארעכטיגונג קאַנטראַקץ און, מיט די אָוועראַרטשינג ציל פון רידוסינג די סיסטעמיק ריזיקירן, צו פאָרשלאָגן קלירינג רעקווירעמענץ פֿאַר פּראָדוקטן וואָס טרעפן זיכער קרייטיריאַ.

דאָס איז דער ערשטער קלירינג פליכט וואָס ESMA האט פארגעלייגט און עס איז געריכט אַז ESMA וועט פאָרשלאָגן אַבלאַגיישאַנז פֿאַר אנדערע טייפּס פון אָטק דעריוואַט קאַנטראַקץ אין דעם לעבן צוקונפֿט.

כאָטש מאַנדאַטאָרי רעשוס דורך קקפּס ברענגט פילע בענעפיץ, דאָס אויך ינקריסאַז די סיסטעמיק וויכטיקייט פון די קקפּס אין די פינאַנציעל סיסטעם און די קאַנסאַקווענסאַז אויב אַ קקפּ וואָלט פאַרלאָזן. די קאַמישאַן 2015 ווערק פּראָגראַם כולל אַ היסכייַוועס צו לעגיסלאַטיווע אַ אייראפעישער פריימווערק פֿאַר אָפּזוך און האַכלאָטע פון ​​קקפּס.

פֿאַר מער אינפֿאָרמאַציע אויף די רעגולירן פון דעריוואַטיווז.

G20 פּיטצבורגה דערקלערונג.