# קמו - דריי יאָר נאָך די קאַטער פון די קאַפּיטאַל מאַרקעץ יוניאַן פּראָגרעס געמאכט - אָבער אַ לאַנג וועג צו גיין

די אַסאָציאַציע פֿאַר פינאַנציעל מאַרקעץ אין אייראָפּע (AFME), אין מיטאַרבעט מיט נייַן אינטערנאַציאָנאַלע אָרגאַנאַזיישאַנז און האַנדל אַסאָוסייישאַנז רעפּריזענטינג גלאבאלע און אייראפעישער קאַפּיטאַל מארקפלעצער סטייקכאָולדערז, האט הייַנט (24 סעפטעמבער) ארויס אַ נייַע באַריכט טראַקינג די פּראָגרעס ביז היינט פון די אייראפעישע קאַמישאַן ס פלאַגשיפּ קאַפּיטאַל מאַרקעץ. יוניאַן (קמו) פּרויעקט דורך זיבן קיי פאָרשטעלונג ינדיקאַטאָרס (קפּיס).

דער באַריכט איז געווען אָטערד דורך AFME מיט די שטיצן פון די קלימאַט קייטן יניטיאַטיווע (CBI), ווי אויך אייראפעישער האַנדל אַסאָוסייישאַנז רעפּריזענטינג: געשעפט אַנגעלס (BAE, EBAN), פאָנד און אַסעט פאַרוואַלטונג (EFAMA), crowdfunding (ECN), לאַכאָדימ און ינסטיטושאַנאַל. ינוועסטערז (אייראפעישער ינוועסטאָרס), לאַגער יקסטשיינדזשיז (פעסע), פירנעם קאַפּיטאַל און פּריוואַט יוישער (ינוועסט אייראָפּע), און פּענסיע געלט (פּענסיאָנס אייראָפּע).

דער באַריכט, 'קאַפּיטאַל מאַרקעץ יוניאַן דורכפֿאַל ינדיקאַטאָרס: מעאַסורינג פּראָגרעס און פּלאַנירונג פֿאַר הצלחה', איז דער ערשטער ויסגאַבע אין אַ יערלעך סעריע וואָס וועט קעסיידער ריוויו דיוועלאַפּמאַנץ אין די קמו פּרויעקט און ידענטיפיצירן וואָס מער אַרבעט דאַרף זיין געטאן. דער באַריכט איז אויך דער ערשטער לאַנד-דורך-לאַנד פאַרגלייַך פון די אי.יו. מיטגליד שטאַט פּראָגרעס קעגן די אַבדזשעקטיווז פון די קמו.

AFME טשיף יגזעקיאַטיוו, Simon Lewis, האָט געזאָגט: "דריי יאָר נאָך דעם קאַטער פון די קאַפּיטאַל מאַרקעץ יוניאַן אַקשאַן פּלאַן, און ווען די סוף פון די Juncker קאַמישאַן אַפּראָוטשט, דעם באַריכט גיט אַ בייַצייַטיק געלעגנהייט צו אָפּשאַצן די פּראָגרעס וואָס איז געמאכט ביז איצט צו דערגרייכן די וויטאַל יימז פון די קמו. אונדזער פיינדינגז ווייַזן אַז די קמו וועט זיין אַ לאַנג-טערמין פּרויעקט; עס איז ניט וועגן שלאָגן טאַרגאַץ אין די קורץ-טערמין, אָבער וועגן ינשורינג אַז דעם וויכטיק פּרויעקט איז פּאַסיק פֿאַר ציל. מיט אַ צאָל אַרויסרופן, וואָס דער הויפּט קאַפּיטאַל מארקפלעצער זענען אייראָפּע, מיר מוזן נישט פאַרלירן די וויכטיקייט פון אַ עפעקטיוו קמו פֿאַר דער צוקונפֿט פון אייראָפּע. "

די זיבן קפּיס אַססעסס די פּראָגרעס אין די פאלגענדע קמו פּאָליטיק בילכערקייַט געביטן:

1. מאַרק פינאַנסע גראדן: ווי גרינג עס איז פֿאַר קאָמפּאַניעס צו אַרייַן און כאַפּן קאַפּיטאַל אויף ציבור מארקפלעצער;
2. כאַוסכאָולד מאַרק ינוועסמאַנט גראדן: אין וואָס מאָס לאַכאָדימ ינוועסמאַנט איז פאָסטערד;
3. אַנטלייַען אַריבערפירן גראדן: אין וואָס מאָס די באַנקינג קאַפּאַציטעט שטיצט די ברייט עקאנאמיע;
4. סוסטאַינאַבלע פינאַנצן גראדן: אין וואָס מאָס זענען געמאכט לאַנג-טערמין ינוועסמאַנץ אין ינפראַסטראַקטשער און סאַסטיינאַבאַל ינוועסמאַנט;
5. פאַר-יפּאָ ריזיקירן קאַפּיטאַל גראדן: ווי געזונט סטאַרטאַפּס און ניט-ליסטעד קאָמפּאַניעס קענען אַקסעס פינאַנצן פֿאַר כידעש;
6. גרענעץ-פינאַנצן גראדן גראדן: אין וואָס מאָס קראָסס-גרענעץ ינוועסמאַנט איז גרינגער;
7. מאַרק טיף גראדן: מעסטן די טיפקייַט פון די הויפּטשטאָט פון די אי.יו.

 צווישן די הויפּט פיינדינגז פון דעם באַריכט:

• אייראָפּע האלט צו פאַרלאָזנ זיך אויף באַנק לענדינג

אייראפעישער קאָמפּאַניעס פאָרזעצן צו פאַרלאָזנ זיך אויף באַנק לענדינג, מיט 86% פון זייער נייַע פאַנדינג אין 2017 פון באַנקס און בלויז 14% פון קאַפּיטאַל מארקפלעצער.

אַדווערטייזמאַנט

• די אַוויילאַבילאַטי פון הויפּטשטאָט פּאָאָלס אין אייראָפּע האט געוויזן ינקעראַדזשינג ימפּרווומאַנץ אין רובֿ אי.יו. לענדער אין די לעצטע יאָרן

די סומע פון ​​ינוועסטאַד הויזגעזינד סייווינגז אין ינסטראַמאַנץ פֿאַר קאַפּיטאַל מארקפלעצער (י.ע. אַק. שאַרעס, ינוועסמאַנט פאָנד שאַרעס, קייטן, פאַרזיכערונג און פּענשאַנז) איז געוואקסן פון 108% פון גדפּ אין 2012 צו 118.2% פון גדפּ אין 2017. ינוועסטינג סייווינגז אין קאַפּיטאַל מארקפלעצער. די דורכשניטלעך אי.יו. הויזגעזינד אַקיומיאַלייץ סייווינגז ביי צוויי מאָל די קורס ווי די יו. עס. אָבער די אַקציעס פון הויזגעזינד סייווינגז אין קאַפּיטאַל מארקפלעצער ינסטראַמאַנץ רעפּראַזענץ 1.18 מאל די יערלעך האַכנאָסע (ווי געמאסטן דורך גדפּ), קאַמפּערד מיט 2.9 מאל די יערלעך גדפּ אין די פאַרייניקטע שטאַטן. .

• אייראָפּע איז אַ גלאבאלע פירער אין סאַסטיינאַבאַל פינאַנצן

איבער 2% פון אייראָפּע ס קייטן (רעגירונג, שטאָטיש, אַגענטור, פֿירמע, סיקיוראַטיז, און קאַווערד קייטן) ארויס אין 2017 זענען געווען מיטן נאָמען סאַסטיינאַבאַל, אַרויף צו 0% נאָר פינף יאָר צוריק און קאַמפּערד מיט ווייניקער ווי 1% אין די יו. עס. אין 2017.

• עס זענען מער ריזיקירן קאַפּיטאַל פֿאַר אייראפעישער סמעס צו פינאַנצן זייער וווּקס

די יערלעך סומע פון ​​ריזיקירן קאַפּיטאַל ינוועסמאַנץ אין סמעס דורך פירנעם קאַפּיטאַל און פּריוואַט יוישער געלט, ביזנעס אַנגעלס און קראַודפאַנדינג פֿאַר יפּאָו איז געוואקסן אין אייראָפּע פון ​​€ 10.6bn אין 2013 צו € 22.7bn אין 2017. אָבער, די ריזיקירן קאַפּיטאַל ינוועסמאַנץ בלייבן נידעריק עס איז נאָך אַ באַטייטיק ריס קאַמפּערד מיט די יו. עס. (€ 132.4bn אין 2017, אָדער 0.8% פון גדפּ קעגן 0.15% פון גדפּ אין די אי.יו.).

• אייראפעישער קאַפּיטאַל מארקפלעצער ווייַזן אַ ינקעראַדזשינג גאַנג צו גרעסער ינאַגריישאַן

זינט די אַפטערמאַט פון די פינאַנציעל קריזיס נאָך די ריפּייטרייישאַן פון עטלעכע מאַרק אַקטיוויטעטן און פאַנדינג צו היים לענדער. אונדזער ינדאַקייטערז ווייַזן גראָוינג ינטראַ-אי.יו. טעטיקייט צווישן אי.יו. מיטגליד שטאַטן אין פּריוואַט יוישער, ב & א טראַנזאַקשאַנז, כויוו ישואַנס, און אַריבער-גרענעץ פאַרמעגן פון פּאָרטפעל אַסעץ. די ינטאַגריישאַן פון די אי.יו. בלייבט אָבער אונטער די לעוועלס איידער די קריזיס, סאַגדזשעסטינג אַז עס איז מער פּראָגרעס איז דארף צו אַ גאָר ינאַגרייטיד קאַפּיטאַל מאַרק.

• ווייניקער לאָונז זענען קאָנווערטעד אין ינסטראַמאַנץ פֿאַר קאַפּיטאַל מארקפלעצער

לעצטע יאָרן האָבן געוויזן אַ אַראָפּגיין אין די טראַנספאָרמאַציע פון ​​לאָונז אין טריידאַבאַל סיקיוראַטיז ווי קאַווערד קייטן, סיקיוראַטיזאַטיאָן אָדער אַנטלייַען פּאָרטפעל טראַנזאַקשאַנז. ישואַנס פון סיקיוראַטייזד פּראָדוקטן אין אייראָפּע בלייבט סאַבדוד, כאָטש 2018-צו-טאָג געשטעלט ישואַנס וואַליומז זענען ינקעראַדזשינג.

• די מאַרק טיף אין סענטראַל און מזרח אייראפעישער (CEE) איז ימפּרוווד אַ ביסל

סענטראַל און מזרח אייראפעישער (סעע) קאַפּיטאַל מארקפלעצער זענען קאַנווערדזשד מיט יענע פון ​​די רעשט פון אייראָפּע, אָבער אין אַ פּאַמעלעך גאַנג.

אי.יו. -28 לאַנד פאָרשטעלונג

א פאַרגלייַך פון די 28 אי.יו. מיטגליד שטאַטן און זייער יחיד פאָרשטעלונג קעגן יעדער גראדן איז דורכגעקאָכט. צווישן די הויפּט פיינדינגז:

• די וק און ירעלאַנד פירן די אי.יו. לענדער אין טערמינען פון פּראַוויידינג נייַ פאַנדינג פֿאַר ניט-פינאַנציעל קאָרפּעריישאַנז (NFC) מיט איבער 25% פון גאַנץ נייַ פאַנדינג רייזאַז פֿון מארקפלעצער. דערווייַל, סלאָוועניאַ, סלאָוואַקיאַ, מאַלטאַ, קיפראס און בולגאַריאַ האט קיין NFC בונד אָדער יוישער ישואַנס אין 2017.
• דענמאַרק האט ימפּרוווד די מערסט צווישן אַלע אי.יו. לענדער אין די לעצטע פינף יאָר אין טערמינען פון די אַקיומיאַליישאַן פון הויזגעזינד סייווינגז אין קאַפּיטאַל מארקפלעצער ינסטראַמאַנץ, רעכט צו גרעסערע פּענסיע קאַווערידזש און העכער סייווינגז רייץ.
• דייטשלאנד, לוקסעמבאָורג און עסטרייך דערווייַל האָבן קאַמפּעראַבלי העכער סייווינגז רייץ ווי די רעשט פון די אי.יו., אָבער כאַוסכאָולדז ינוועסטירן סייווינגז אין קאָנסערוואַטיווע ניט-קאַפּיטאַל מארקפלעצער ינסטראַמאַנץ אַזאַ ווי געלט און באַנק דיפּאַזאַץ.
• ספּאַין, איטאליע, ירעלאַנד, גריכנלאנד און פּאָרטוגאַל (High-NPL לענדער) זענען אין די שפּיץ זיבן אי.יו. לענדער אין די אַנטלייַען אַריבערפירן אינדעקס אין 2017, סאַגדזשעסטינג אַ ינקעראַדזשינג גאַנג צו נוצן מאַרק ינסטראַמאַנץ צו פּאָטער דיסטרעסט אַסעץ.
• די נעטהערלאַנדס, פֿראַנקרייַך און שוועדן זענען די לידינג אי.יו. אומות אין סאַסטיינאַבאַל פינאַנצן מיט איבער 3% פון קייטן ארויס אין 2017 קלאַסאַפייד ווי סאַסטיינאַבאַל. ליטע האט די העכסטן גראדן ווערט אין 2017 פון כּמעט 10%, אָבער דאָס ריפלעקס אַ איין בונד.
• עסטאָניאַ, דענמאַרק און די וק פירן דורך אַוויילאַבילאַטי פון ריזיקירן קאַפּיטאַל פֿאַר סמעס. עסטאָניאַ האט אַ באַוווסט סומע פון ​​געשעפט ינוועסמאַנט, בשעת דענמאַרק און די וק האָבן מער דייווערסאַפייד קוואלן פון ריזיקירן קאַפּיטאַל פֿון פּריוואַט יוישער און פירנעם קאַפּיטאַל.
• לוקסעמבאָורג, די וק און בעלגיע רייען ווי די מערסט ינטערקאַנעקטיד קאַפּיטאַל מארקפלעצער מיט די רעשט פון די אי.יו. לוקסעמבאָורג ס פירן איז רעכט צו זיין פאָנד און בונד ישוז אין די אי.יו., און אַ באַוווסט טיילן פון זייער גאַנץ פּריוואַט יוישער אַקטיוויטעט ינוועסטאַד אין קאָמפּאַניעס אין אנדערע אי.יו.
• די וק און לוקסעמבאָורג זענען די מערסט גלאָובאַלי ינטערקאַנעקטיד אייראפעישער קאַפּיטאַל מארקפלעצער. די וק האט אַ הויפּט באַוווסט ראָלע אין ינטערמידייטינג גלאבאלע פלאָוז פון פקס און דעריוואַטיווז טריידינג, קראָסס-גרענעץ פאַרמעגן פון יוישער שאַרעס און פאַסילאַטייט עפנטלעך יוישער רייזינג דורך ניט-אי.יו. קאָמפּאַניעס.
• די טשעכיי איז די דיפּאַסט קאַפּיטאַל מאַרק אין סעע. אין 2017, טשעכיי איז געווען דער צווייט מערסט אַקטיוו ערשטיק מאַרק פֿאַר יוישער און קייטן אין סעע נאָך פוילן. עס האט די העכסטן אָפּזוך קורס פֿאַר געשעפט ינסאַלוואַנסי; און איז געווען צווישן די שפּיץ 3 סעע לענדער מיט דעם גרעסטן אַקיומיאַליישאַן פון סייווינגז אין מאַרק ינסטראַמאַנץ (ווי% גדפּ).

שער דעם אַרטיקל: